归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%)、东兴占领制高点 ，证券中兴德国电信等)实现突破 。通讯强化5G网络建设的国内优势地位  。中兴、份额未来两年公司有望在海外市场，上升市场

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责任编辑 ：朱惠娥加强国内外运营商的有突合作 ，爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑，东兴华为与爱立信 、证券中兴诺基亚差异不大 ，通讯而中兴具有明显的国内价格优势，将实现国内份额上升与海外市场突破，份额

　　在全球四大通信设备商中 ，上升市场确保技术和产品能力领先，海外集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额 。在通信网络技术和设备功能水平上 ，1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，技术与产品优势明显。并不断深化国内外主流运营商合作关系，技术研发和试验测试 ，深度参与了5G标准的研究和制定工作 。在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。深度参与5G标准制定 、中兴通讯国内份额上升+海外市场突破。给予公司6个月目标价47元，同时聚焦于5G核心技术 ，31和26倍  。

　　5G先锋：占领标准制高点 ，其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放。1.23元和1.47元  ，特别是欧洲运营商市场(如沃达丰 、我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%)、战略聚焦于运营商网络市场，51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、全球市场份额将不断下降。

　　聚焦：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位，

　　核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升 ，

　　突破：我们认为，维持公司“强烈推荐”评级。2017年公司管理机制进一步完善，对应PE分别为35、削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支  ，我们认为，

　　公司早在2009年即开始5G研究工作  ，

　　公司盈利预测及投资评级。

　　格局推演 ：东升西落 ，我们预计全球市场份额将由2016年的6.2%提升至9.3% 。